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  • 2018年家电板块还能延续黄金时代吗
  • 作者: 发布人:家电资讯网 出处:中国基金报 时间:2018-01-11 浏览:0
  •   1月10日,A股再现二八分化,上证综指震荡上扬,收涨0.23%报3421.83点,续创一个半月新高,录得九连阳;上证50指数涨近1%;深成指跌0.09%报11437.08点;创业板指数跌0.69%报1791.08点。

      盘面上,家电股表现活跃,美的集团、格力电器、青岛海尔、老板电器涨幅靠前。

      从A股家电板块2018年初至今的表现上来看,其整体走势也非常给力,涨幅达9.2%,在28个申万板块中排名第二。

      同时,回顾2017年表现最突出的两个大牛板块,除了贵州茅台领衔的食品饮料之外,就是格力、美的领衔的家电板块。其中,家电板块在2017年涨幅高达43.03%,居申万28个子行业第二,可谓“很美很给力”。

      从家电板块数据表现来看,家电龙头企业2017年上涨幅度大。空调板块中,美的全年涨幅达到102.51%,格力涨幅达到85.89%;洗衣机板块中,小天鹅A 上涨113.22%;冰箱板块中,青岛海尔上涨94.15%;小家电子板块里,华帝股份、老板电器、飞科电器和苏泊尔上涨都超过50%,华帝股份上涨87.30%,老板电器上涨71.53%,飞科电器上涨64.74%,苏泊尔上涨52.74%;彩电板块,TCL 集团上涨20.94%。

      此外,整体看,家电板块整体估值优势明显,22倍的动态市盈率,在全行业中处于偏低水平。

      成本压力下的业绩高增速

      股价走势与公司基本面表现密切相关,业绩确定性强的公司股价也溢价明显。第四季度数据未披露,家电行业前三季度的业绩表现优秀,量价双升。其中,家电细分龙头企业的前三季度净资产收益达到15%以上的企业比比皆是。

      2017年以来,在上游原材料涨价的基础上,各家电企业的产品也相应有所提价。尽管成本上升带来了一定压力,但空调行业前三季度仍实现归属于母公司股东的净利润305.49亿元,净利润增速约27%,代表性公司美的集团、格力电器;冰箱前三季度归母净利润78.69亿元,增速42.86%,代表公司为青岛海尔。

      从已公布2017年度业绩预告的上市公司来看,有74.19%家电类上市公司2017年业绩预喜。其中,预告涨幅最高的为天际股份,该公司预计2017年度净利润约2.1亿元~2.46亿元,同比增长170%~220%。此外,华帝股份、中科新材、同洲电子、依米康、金莱特等公司预计2017年净利润同比增长下限均超4成。

      2018年家电板块还能继续强劲吗

      2018年家电板块会怎么样?能否延续2017年的行情?对此,机构已纷纷给出行业年度策略。

      平安证券称,预计家电行业2018年总体业绩增长较为稳健,估值优势明显,但各细分领域的增长情况及竞争栺局:千差七别,建议投资者仍聚焦各细分行业龙头。建议投资者关注的标的有格力电器、美的集团、青岛海尔、小天鹅A、海信电器、欧普照明、老板电器、飞科电器等。

      中投证券家电行业2018年度投资策略报告提出,白电估值仍处低位,黑电有望触底反弹。首推增长稳健,积极布局国际化、多元化的龙头美的集团、格力电器;其次推荐受益产品技术升级的三花智控。

      中信建投2018年投资策略报告认为,2018年家电板块业绩为王,龙头继续砥砺前行。2018年家电策略及重点公司推荐:基于行业竞争格局优势以及龙头在成本控制、品牌力、渠道等方面壁垒,家电白马相较其他板块具备更强的增长稳定性,以及不确定行情中更高的安全性。2018年投资依然重点推荐白电确定性标的美的集团、青岛海尔、格力电器、小天鹅A,成长性厨电标的老板电器,小家电细分优选飞科电器,跨领域优势标的三花智控、TCL集团和荣泰健康。

      联讯证券家电2018年度策略指出,要把握竞争力强的行业龙头。龙头强大的竞争优势也得以在消费升级过程中吃到较大红利,“马太效应”越发明显。认为各子行业龙头公司是较好的投资标的,推荐:格力电器、美的集团、青岛海尔、小天鹅A、海信电器、老板电器、九阳股份、飞科电器。


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